Сюрприз от Сбербанка

30.04.2012

Вчера Сбербанк опубликовал финансовые результаты за 2008 год по МСФО. Чистая прибыль банка сократилась на 8,3% и составила 97,7 млрд руб., что оказалось лучше ожиданий аналитиков. Вчера отчетность на результаты торгов акциями банка оказала мало влияния, однако эксперты ожидают, что в ближайшие дни котировки акций Сбербанка могут вырасти.

Вчера Сбербанк отчитался по МСФО за 2008 год: чистая прибыль снизилась на 8,3% по сравнению с показателем 2007 года, до 97,7 млрд руб. «Одним из основных факторов, оказавших влияние на снижение прибыли в 2008 году, является увеличение в 5,5 раза отчислений в резерв под обесценение кредитного портфеля по сравнению с 2007 годом.

Наибольший рост резерва наблюдался в четвертом квартале 2008 года, в котором увеличение составило 40,8%», — говорится в сообщении Сбербанка. Другим важным фактором по снижению прибыли называются убытки по торговым операциям с ценными бумагами в размере 37,3 млрд руб.

Отметим, что на прошлой неделе отчетность по МСФО опубликовал и ВТБ, чистая прибыль которого по итогам 2008 года составила 212 млн долл., или 6,2 млрд руб. (по курсу ЦБ на 31 декабря 2008 года). По сравнению с 2007 годом чистая прибыль банка сократилась в семь раз. «Несмотря на сложные рыночные условия и необходимость увеличения расходов на резервирование, ВТБ показал положительный финансовый результат», — говорилось в сообщении банка. По данным МСФО, активы Сбербанка в 2008 году выросли на 36,7% и достигли 6,74 трлн руб. Активы ВТБ также показали сравнимый рост (36%), составив 3,7 трлн руб. Собственные средства Сбербанка выросли на 17,7%, до 750,2 млрд руб., этот же показатель у ВТБ сократился на 17%, до 389,4 млрд руб.

Резервы на возможные потери увеличились у Сбербанка в 2008 году на 81% и достигли 202,3 млрд руб. «На 31 декабря 2008 года уровень неработающих кредитов в кредитном портфеле группы составил 1,79% (1,5% на 31 декабря 2007 года). В течение 2008 года наблюдался рост отношения резерва под обесценение кредитного портфеля к неработающим кредитам, что связано с опережающим ростом резерва по сравнению с ростом неработающих активов», — говорится в сообщении Сбербанка. Стоит отметить, что за 2008 год ВТБ увеличил резервы до 72,9 млрд руб. (в 4,7 раза).

Как говорится в обзоре UBS, чистая прибыль Сбербанка в четвертом квартале в размере 7,5 млрд руб. оказалась выше консенсуса и оценок самой UBS на 4 и 19% соответственно. Аналитики UBS отмечают, что положительным сюрпризом для рынка стал рост активов Сбербанка на 5%, что оказалось выше, чем консенсус и оценки UBS, «в основном благодаря высокому уровню заимствований у Банка России». Однако, несмотря на это, аналитики UBS не изменили целевую цену по акциям Сбербанка — 0,84 долл.

В свою очередь для аналитика ИФК «Метрополь» Марка Рубинштейна, отчетность Сбербанка не стала неожиданностью, поскольку результаты по МСФО практически совпали с результатами по РСБУ. При этом, г-н Рубинштейн отметил, что в четвертом квартале в отличие от ВТБ доходы Сбербанка по торговым операциям продолжили рост, «плюс в четвертом квартале у Сбербанка наблюдался рост клиентских счетов». По мнению Марка Рубинштейна, рынок еще не отыграл отчетность Сбербанка: «Думаю, в ближайшие дни можно будет увидеть рост его бумаг, который в том числе будет связан с подробным анализом представленных результатов». Стоит отметить, что по итогам вчерашних торгов на фондовой бирже ММВБ на котировки акций Сбербанка публикация его отчетности по МСФО практически не сказалась: стоимость акций упала на 2,59%, до 27,03 руб., в то время как индекс ММВБ упал на 2,23%.